证券投资学模拟题(开卷)

范文1:证券投资学模拟题(开卷)

中国地质大学(北京)继续教育学院2014年12课程考试《证券投资学》模拟题(补)一.单项选择题1.以下各项中,不属于证券投资收益的是()。 A.利息收益 B.资本损益 C.资本利得 D.股票价值2.以下各项中,不属于证券市场功能的是()。 A.规避风险功能 B.融资功能 C.资本配置功能 D.资本定价功能3.证券投资人包括()。

A.个人投资者和证券发行人 B.证券发行人和机构投资者 C.个人投资者和机构投资者 D.证券交易所和机构投资者4.以下关于股票性质的描述中错误的是()。 A.股票是有价证券 B.股票是要式证券 C.股票是综合权利证券 D.股票是非资本证券5.下列各项中,不属于美国股市三大股指的是()。 A.道琼斯指数 B.标准普尔指数 C.日经225指数 D.纳斯达克综合指数6.债券按利率是否固定划分为()。

A.短期债券、浮动利率债券 B.中期债券、长期债券

C.长期债券、固定利率债券 D.固定利率债券、浮动利率债券7.基金按可否赎回可以划分为()。

A.封闭式基金、公司型基金 B.公司型基金、开放式基金 C.公司型基金、契约型基金 D.封闭式基金、开放式基金8.下列各项中,不属于基本分析方法的是()。 A.宏观分析 B.行业分析 C.技术分析 D.公司分析9.证券市场按职能可以划分为()。

A.基金市场和衍生证券市场 B.发行市场和交易市场 C.股票市场和债券市场 D.有形市场和无形市场10.证券发行按发行对象可以划分为()。 A.公募发行和市价发行 B.公募发行和私募发行 C.市价发行和私募发行 D.市价发行和面值发行11.证券承销方式包括()。 A.包销和赊销 B.包销和代销 C.分销和代销 D.赊销和代销12.下列各项中,不属于股票特征的是()。 A.收益性 B.风险性 C.固定性 D.参与性13.债券的特征不包括()。 A.安全性 B.风险性 C.偿还性 D.流动性

14.下列各项中,不属于证券投资基金功能的是()。 A.扩大风险功能 B.转化投资功能 C.专业理财功能 D.优化投资结构功能

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中国地质大学(北京)继续教育学院2014年12课程考试15.下列各项中,不属于金融衍生工具特征的是()。 A.低风险 B.杠杆性 C.不确定性 D.跨期性

16.下列各项中,不属于基本分析方法的是()。 A.宏观分析 B.行业分析 C.技术分析 D.公司分析

二.多项选择题

1.证券的特点包括()。 A.产权性 B.收益性 C.流通性 D.风险性2.证券市场的参与主体包括()。 A.证券发行人 B.证券投资人 C.证券中介机构 D.证券自律组织3.证券发行按发行对象划分为()。 A.公募发行 B.私募发行 C.市价发行 D.面值发行

4.按证券发行条件及投资者的决定方式可以将证券发行划分为()。 A.公开发行 B.招标发行 C.议价发行 D.内部发行

5.按照持有人的不同划分可以将股票划分为()。 A.国家股 B.法人股 C.社会公众股 D.外资股6.我国主要股票价格指数包括()。 A.深圳800指数 B.上证综合指数 C.深圳成份股指数 D.沪深300指数7.证券自律性组织包括()。 A.证券投资人 B.证券公司 C.证券交易所 D.证券业协会

8.按证券发行条件及投资者的决定方式可以将证券发行划分为()。 A.公开发行 B.招标发行 C.议价发行 D.内部发行9.按照交易场所的不同可以将股票划分为()。 A.A股 B.B股 C.R股 D.S股10.我国主要股票价格指数包括()。 A.深圳800指数 B.上证综合指数 C.深圳成份股指数 D.沪深300指数11.债券按发行主体可以划分为()。 A.政府债券 B.金融债券 C.公司债券 D.贴现债券

三.判断题

1.证券发行市场是证券从发行人手中转移到认购人手中的场所,又称为次级市场或二级市(共4页)

中国地质大学(北京)继续教育学院2014年12课程考试场。()2.通常把证券公司和其他证券服务机构合称为证券中介机构。()3.普通股是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。()4.记名股票是指在股票票面和股份公司的股东名册上记载股东姓名的股票。()5.有面额股票是指股票票面不记载金额的股票,只记载股数以及占总股本的比例,又被称为比例股票或股份股票。()6.收益股是指在某一行业中处于重要支配地位红利优厚的大公司的股票。()7.债券回购交易是指通过交易所,买卖双方按约定的价格和数量在未来特定的时间内进行券款交割的国债派生交易方式。()8.基金包括产业投资基金、信托投资基金、证券投资基金。()9.中国证券监督管理委员会负责对我国证券、期货业的监管。()10.蓝筹股是指发行股票时规模并不大,产品在市场上有竞争力的公司的股票。()11.债券现货交易是指通过证券公司或营业部的柜台等,对流通的债券进行买卖报价,由交易系统撮合成交。()12.基金包括产业投资基金、信托投资基金、证券投资基金。()13.紧缩的货币政策将使得证券市场价格上扬。()14.市盈率=每股市价÷每股净资产。()

四.名词解释1.证券2.证券交易所3.股份有限公司4.债券5.证券市场6.股票7.公司型基金8.金融衍生工具

五.简答题

1.简述证券投资收益与风险的关系。2.简述股票价格指数的作用。

3.简述公募基金与私募基金的区别。4.简述证券市场的特征。

5.简述证券投资基金与股票、债券的区别。

参考答案:一.单项选择题1.D 2.A 3.C 9.B

10.B 11.B 二.多项选择题

1.ABCD 2.ABCD 3.AB 7.CD 8.BC 三.判断题1.错2.对9.错

4.D 12.C 4.BC 5.C 13.B 6.D 14.A 7.D 15.A 8.C 16.C

5.ABCD 6.BCD

9.ABD 10.BCD 11.ABC 3错4.对

5.错

6.错

7.错

8.对

10.错11.对12.对13.错14.错

四.名词解释

1.证券是指标有票面金额,证明持券人有权按期取得一定收入,并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。

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中国地质大学(北京)继续教育学院2014年12课程考试

2.证券交易所是依据国家有关法律,经政府证券主管机关批准设立的集中进行证券交易的有形场所,是一个有组织、有固定地点的,在集中的时间内进行证券交易的市场,是整个证券市场的核心。

3.股份有限公司又称股份公司,是指企业资本全部股本化,由全体股东共同出资,全部注册资本由股份构成的公司。

4.债券是指是国家政府、金融机构、企业等机构直接向社会借债筹措资金时,向投资者发行,并且承诺按规定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。5.证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。

6.股票是一种有价证券,是股份有限公司签发的证明股东所持有股份的凭证,并根据股票持有人所持有的股份数享有权益和承担义务的可转让的书面凭证。

7.公司型基金是指依据基金公司章程设立的,通过发行股份筹集资金,以投资盈利为目的的具有独立法人资格的股份有限公司。

8.金融衍生工具是与基础金融工具相对应的一个概念,指建立在基础产品或基础金融变量之上,其价格取决于后者价格或指数变动的派生金融产品。

五.简答题1.证券投资收益与风险的关系如下:

(1)证券投资收益与风险是证券投资的核心问题;

(2)证券投资收益和风险同在,收益是风险的补偿,风险是收益的代价;(3)风险较大的证券,收益率相对较高;(4)收益率较低的证券,风险相对较小。2.股票价格指数的作用包括:

(1)股票价格指数是反映股市变动的重要指标;(2)股票价格指数为投资者提供了必不可少的信息;(3)股票价格指数是整个经济的“晴雨表”。3.公募基金与私募基金的区别:(1)投资主体不同(2)信息披露不同(3)法律、法规不同(4)投资政策不同

4.证券市场的特征包括:

(1)证券市场是价值直接交换的场所;(2)证券市场是财产权利直接交换的场所;(3)证券市场是风险直接交换的场所。5.证券投资基金与股票、债券的区别:(1)反映的财产关系不同

股票反映所有权关系、债券反映的是债权债务关系、而证券投资基金反映的是信托关系。(2)在资金投向上不同

股票和债券主要投向实业、证券投资基金主要投向有价证券。(3)风险与收益状况不同股票的收益不确定,有较大风险;债券的收益确定,风险较小;证券投资基金风险高于债券,小于股票,收益高于债券,也较股票稳定。(4)投资运作方式不同股票没有到期日,投资者可以转让和取得分红;债券可以转让,也可以持有到期并取得利息;(共4页)

中国地质大学(北京)继续教育学院2014年12课程考试基金可以装让、区的分红和赎回。

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范文2:证券投资学简答题1

1、简述基本分析与技术分析的区别和联系。

答:基本分析是对证券,尤其是对股票的分析研究,重点放在证券本身的内在价值上。

技术分析是根据证券市场过去的统计资料,来研究证券市场未来的变动。

区别:1)基本分析主要向前看,注意未来盈利和风险;技术分析则主要向后看,以市场已发生的事实为预测未来的依据。

2)基本分析主要回答“买什么”的问题;而技术分析则回答“何时买”的问题。联系:1)基本分析与技术分析均是投资分析的方法,在进行实际分析时,应把二者有机结合,就能取得更好的分析效果。

2)但同时,无论是基本分析还是技术分析,要想准确无误地预测市场变化是不可能的。2.技术分析的理论基础以及技术分析的三大假设?(1)技术分析的理论基础。①技术分析是指借用统计和图形方法对过去和当前股票市场上的价格、时间、成交量等市场行为的不同方面进行记录和加工,并在此基础上总结和运用规律,进而对未来股票价格走势加以预测的研究活动。②技术分析方法不强调对因果关系的探寻,不保证运用者一定获利。技术分析只是实践总结出的统计规律,是一种经验判断,在丰富实践基础上对它的熟练运用有助于我们作出正确的判断。③技术分析既具有科学性,又具有艺术性。

(2)技术分析的三大假设:①市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息的假设是进行技术分析的基础,如果否定它,技术分析就是无本之木。这一假设认为,影响股票价格的每个因素都已经反映在市场行为当中,因而不必对影响股票价格的具体因素做过多追究。②价格沿趋势移动,并保持趋势。价格沿趋势移动的假设是进行技术分析最根本、最核心的因素。该假设认为股票价格的变动具有惯性,即要保持原来运动的方向。正因为这样,我们才能运用技术分析中的各种图形和指标来预测股票价格的走势。③历史会重演。心理学和统计学的研究成果表明,股票市场作为无数股票投资者的加总,在面对特定的情况时,市场的整体反应往往会趋于特定的模式,从而股价的变动也容易有特定的模式。

3.证券市场的含义?分类?特征(与一般市场比较)?功能?

(1)证券市场是指证券发行和买卖的场所。从证券市场的功能和机制上理解,证券市场实质上是资金供需双方通过竞争以决定证券价格的场所。

(2)①按照职能不同分:发行市场和流通市场;②按照交易对象的不同分:股票市场、债券市场和基金市场;③按照市场组织形式的不同分:场内交易市场和场外交易市场。

(3)证券市场与一般商品市场相比,有以下四个方面的不同:①交易对象和交易目的不同;②价格的决定因素不同;③市场风险和流动性不同;④市场的功能和作用不同。

(4)功能:融通资金;资本定价;配置资源;转换机制;宏观调控;分散风险。4.股票的定义?性质?特征?类型?

(1)股票作为有价证券的一种主要形式,指的是股份公司发给股东作为投资入股的证书和借以取得股息的凭证。

(2)性质:有价证券、要式证券、证权证券、资本证券、综合权利证券。(3)特征:收益性、风险性、流动性、永久性、参与性。

(4)类型:①按是否记载股东姓名:记名股票和不记名股票;②按是否有票面金额:有票面金额股票和无票面金额股票;③按股东拥有的权利和承担风险的大小不同:普通股和优先股。5、简述有价证券的基本功能。

答:1)有价证券是连接资金供求的桥梁和纽带

2)有价证券是企业实现现代企业制度,构建规范公司治理结构的工具

3)有价证券是实现国家宏观经济政策的杠杆,是进行宏观经济调控的重要工具。4)有价证券是中央银行调节、控制货币流通的重要手段。

5)有价证券的规范发展有利于金融创新工程的实现,使资本市场的发展更趋于完善。6)有价证券有利于国际市场筹资和投资,提高资本使用效率和资本转移的安全性。6、股票发行市场一级市场与二级市场的联系与区别

一级市场,指股票的初级市场也即发行市场,在这个市场上投资者可以认购公司发行的股票。通过一级市场,发行人筹措到了公司所需资金,而投资人则购买了公司的股票成为公司的股东,实现了储蓄转化为资本的过程。一级市场有以下几个主要特点:

发行市场是一个抽象市场,其买卖活动并非局限在一个固定的场所;发行是一次性的行为,其价格由发行公司决定,并经过有关部门核准。投资人以同一价格购买股票。二级市场,指流通市场,是已发行股票进行买卖交易的场所。二级市场的主要功能在于有效地集中和分配资金:(1)促进短期闲散资金转化为长期建设资金;(2)调节资金供求,引导资金流向,沟通储蓄与投资的融通渠道;(3)二级市场的股价变动能反映出整个社会的经济情况,有助于抽调劳动生产率和新兴产业的兴起;(4)维持股票的合理价格,交易自由、信息灵通、管理缜密,保证买卖双方的利益都受到严密的保护。已发行的股票一经上市,就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票,其交易价格由买卖双方来决定,投资人在同一天中买入股票的价格是不同的。一、股票与债券的关系

联系:(1)两者都属于有价证券;(2)两者都是筹措资金的手段;(3)两者的收益率相互影响。区别:(1)两者权利不同:债券是债权凭证,只可取息和收回本金,无权参与公司经营决策。股票是所有权凭证,股东拥有投票权,对公司行使经营决策和监督权。

(2)两者发行目的及主体不同:债券资金属于公司负债,不是资本金;股票资金列入公司资本。发行债券的经济主体很多,包括中央政府、地方政府、金融机构、公司组织等;发行股票的经济主体只有股份有限公司。

(3)两者期限不同:债券有期投资;股票无期投资,永久投资。(4)两者收益不同:债券有固定利率;股票股息红利不固定,视经营而定。

(5)两者风险不同:股票风险大于债券。债券利息是公司的固定费用支出;股息红利是公司利润的一部分,支付在债息和纳税之后。公司破产时债券偿付在前。二级市场上债券价格较稳定,股票受各种宏观因素和微观因素影响,市场价格波动频繁,幅度较大。二、证券投资基金与股票的区别:

1、影响价格的因素不同。证券投资基金价格的影响因素同股票价格的影响因素不同,主要表现在证券投资基金价格受基金净资产价值的影响大。基金的净资产价值是指某一时点上某证券投资基金每一基金单位实际代表的价值估算。

2、投资收益的方式不同。证券投资基金是一种间接投资的方式。证券投资基金的投资者与上市公司不直接发生任何关系。证券投资基金的投资者购买了基金单位后,完全由基金管理公司的专家决定购买什么上市公司的股票或债券,投资者自己并不直接决策。同时证券投资基金投资者也没有股东权,不参与上市公司的股东大会,不参与上市公司的决策和管理。只享有公司利润的分配权。股票的投资收益来源于上市公司的分红、派现;或投资者低价买入与高价卖出的差价收益。

3、投资风险的程度不同。对于个人投资者而言,投资资本毕竟有限,难以通过选择不同投资品种避免非系统性风险。也难通过选择不同的购买时机来避免系统性风险。但若投资于证券投资基金则等于委托基金管理公司的专家理财,更有利于避免各种风险。三、投资基金和股票、债券各有什么区别和联系?

证券投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式,即通过发行基金单位,集中投资者的资金,由基金托管人托管,由基金管理人管理和运用资金,从事股票、债券等金融工具投资。

股票是股份公司签发的证明股东所持股份的凭证,是公司股份的形式。投资者通过购买股票成为发行公司的所有者,按持股份额获得经营收益和参与重大决策表决。

债券是指依法定程序发行的,约定在一定期限还本付息的有价证券。其特点是收益固定,风险较小。

证券投资基金与股票、债券相比,存在以下的区别:

(1)投资者地位不同。股票持有人是公司的股东,有权对公司的重大决策发表自己的意见;债券的持有人是债券发行人的债权人,享有到期收回本息的权利;基金单位的持有人是基金的受益人,体现的是信托关系。

(2)风险程度不同。一般情况下,股票的风险大于基金。债券在一般情况下,本金得到保证,收益相对固定,风险比基金要小。

(3)收益情况不同。基金和股票的收益是不确定的,而债券的收益是确定的。

(4)投资方式不同。与股票、债券的投资者不同,证券投资基金是一种间接的证券投资方式,基金的投资者不再直接参与有价证券的买卖活动,不再直接承担投资风险,而是由专家具体负责投资方向的确定、投资对象的选择。

(5)价格取向不同。在宏观政治、经济环境一致的情况下,基金的价格主要决定于资产净值;而影响债券价格的主要因素是利率;股票的价格则受供求关系的影响巨大。

(6)投资回收方式不同。债券投资是有一定期限的,期满后收回本金;股票投资是无限期的,除非公司破产、进入清算,投资者不得从公司收回投资,投资基金则要视所持有的基金形态不同而有区别:封闭型基金有一定的期限,期满后,投资者可按持有的份额分得相应的剩余资产。在封闭期内还可以在交易市场上变现;开放型基金一般没有期限,但投资者可随时向基金管理人要求赎回。

联系:基金、股票、债券都是有价证券,对它们的投资均为证券投资。基金份额的划分类似于股票:股票是按"股"划分,计算其总资产;基金资产则划分为若干个"基金单位",投资者按持有基金单位的份额分享基金的增值收益。另外,股票、债券是证券投资基金的投资对象,在国外有专门以股票、债券为投资对象的股票基金和债券基金。

1.影响股票市场价格的因素

(1)宏观经济形势与政策因素①经济增长与经济周期。经济从来不是单向性的运动,而是在波动性的经济周期中运行。股票市场作为"经济的晴雨表",将提前反映经济周期。②通货膨胀。适度的通货膨胀对证券市场有利,过度的通货膨胀必然恶化经济环境,对证券市场将产生极大的负面效应。③利率水平。④币值(汇率)水平。本币贬值,资本从本国流出,从而使股票市场下跌。⑤货币政策。当中央银行采取紧缩性的货币政策时会促使股价下跌。⑥财政政策。当政府通过支出刺激和压缩经济时,将增加或减少公司的利润和股息,当税率升降时,将降低或提高企业的税后利润和股息水平,财政政策还影响居民收入。这些影响将综合作用在证券市场上。

2)行业因素①行业周期。②其他因素。

(3)公司因素公司因素一般只影响特定公司自身的股票价格,这些因素包括:公司的财务状况、公司的盈利能力、股息水平与股息政策、公司资产价值、公司的管理水平、市场占有率、新产品开发能力、公司的行业性质等。

(4)市场技术因素所谓市场技术因素,指的是股票市场的各种投机操作、市场规律以及证券主管机构的某些干预行为等因素。其中,股票市场上的各种投机操作尤其应当引起投资者的注意。(5)社会心理因素社会公众特点即投资者的心理变化对股票市价有着很大影响。

(6)市场效率因素市场效率因素主要包括以下几个方面。

①信息披露是否全面、准确。②通讯条件是否先进,从而决定信息传播是否快速准确。③投资专业化程度,投资大众分析、处理和理解信息的能力、速度及准确性。

(7)政治因素所谓政治因素,指的是国内外的政治形势、政治活动、政局变化、国家机构和领导人的更迭、执政党的更替、国家政治经济政策与法律的公布或改变、国家或地区间的战争和军事行为等。

十三.计算题

1.送股(含转赠)时的除权报价,计算公式为:除权价格=(除权日前一天收盘价)÷(1+送股率)例:某股票股权登记日的收盘价是24.75,每10股送3股,即每股红股数为0.3,则次日股价为24.75÷(1+0.3)=19.042.有偿配股时的除权报价,公式为:除权价格=(除权日前一天收盘价+配股价×配股率)÷(1+配股率)例:某股票股权登记日的收盘价为18.00元,10股配3股,即每股股数为0.3,配股价为每股6.00元,则次日股价为(18+6×0.3)÷(1+0.3)=15.233.除息时的除息报价,计算公式为:除息价=股息登记日的收盘价每股所分红利现金额

例:某股票股息登记日的收盘价4.17元,每股送红利现金0.03元,次日股价为4.170.03=4.14元4.送股与配股同时进行的除权报价,计算公式为:

除权价=(除权日前一天收盘价+配股价×配股率)÷(1+送股率+配股率)5.除息与配股、送股同时进行的除权除息报价,计算公式为:

当日除权除息报价=(前一日收盘价股息金额+配股价×配股率)÷(1+配股率+送股率)例:某股票股权登记日的收盘价为20.35元,每10股派发现金红利4.00元,送1股,配2股,配股价为5.50元/股,即每股分红0.4元,送0.1股,配0.2股,则次日除权除息价为(20.350.4+5.5×0.2)÷(1+0.1+0.2)=16.19元

6.对于一次性还本付息、单利计息的债券而言,其发行价格的公式为: P=M(1+i×n)/(1+r)^n 其中,P为债券的发行价格,M为债券的面值,i为票面利率,n为债券的期限,r为市场的收益率(见书山P121面)

债券的定价公式为: 如果按单利贴现,其价格决定公式为:

P=(按单利贴现)

在以上两个公式中:p债券的内在价值;C每年支付的利息;M票面价值;n所余年数;r必要收益率;t第t次。例:见书上P154面的

4、影响股票定价的基本因素股利和收益

例子:收购目标公司一直奉行保守的管理策略,坚持将其收益的60%再投资于投资收益率只有10%的项目,而此时公司的必要收益率为15%.公司的年底股利为每股2美元,占其每股5美元收益的40%.那么公司的股票价格应为多少?与红利留存比为0相比,公司的现值是增加了还是减少了?该公司将面临什么样的命运?在当前投资管理策略下,公司的股利增长率为:g =10%*0.60= 6%股价应为:零增长情况下的每股价值为E1/k=5/0.15=33.33美元

公司将面临被收购的危险,因为另一家公司可以以每股22.22美元的市场价格收购该公司,然后通过改变该公司的投资项目使得公司价值上升。5、除权价计算举例只派息

例子:1994年5月分红期间,济南轻骑的分红方案为每10股发现金红利2元(含税)。股权登记日为5月20日,除息基准日为5月23日。5月20日的收盘价为6.9元。

除权参考价=除权前一日收盘价-现金股息=6.9- 0.2= 6.7元

5月23日,济南轻骑开盘价6.75元,收盘价6.5元。跌幅是:(6.5-6.7)÷6.7=-3%,而不是(6.5-6.9)÷6.9=-5.8%。6、除权价计算举例只送股

1994年5月分红期间,华联商厦的分红方案为10:5送红股。股权登记日为5月20日,除权基准日为5月23日。5月20日的收盘价为13.60元。

除权参考价=除权前一日收盘价÷(1+送股率)=13.60÷(1+50%)= 9.07元

5月23日,华联商厦开盘价8.9元,收盘价8.76元。跌幅是:(8.76-9.07)÷9.07=-3.4%,而不是(8.76-13.6)÷13.6=-35.6%。

7、除权价计算举例送股并派息

1994年5月分红期间,市百一店的分红方案为10:3送红股并派发现金红利2元。股权登记日为5月20日,除权基准日为5月23日。5月20日的收盘价为12.45元。

除权参考价=(12.45-0.2)/(1+30%)=9.42元

5月23日,市百一店开盘价9.4元,收盘价9.15元。跌幅是:(9.15-9.42)÷9.42=-2.8%,而不是(9.15-12.45)÷12.45=-26.5%。

8、除权价计算举例只配股

1993年12月17日为延中实业配股的股权登记日,12月20日为除权基准日,配股的缴款期为12月20日至27日,配股上市日为12月31日。延中在12月17日的收盘价为19.50元,它的配股方案为1:1配股,配股价3.5元。除权参考价=(19.5+3.5×100%)÷(1+100%)=11.5元9、含权、除权、填权与贴权

(1)含权是指某只股票具有分红派息的权利,若在股权登记日仍持有这种股票,股东就能分享上市公司的经营利润,能分红派息。

(2)除权是指股票已不再含有分红派息的权利。股票在除权前后存在着一个价格差。(3)填权是指股票的价格从除权价的基础上往上涨来填补这个价差的现象。(4)贴权是指股票除权后其价格从除权价基础上再往下跌的现象。

范文3:《证券投资与管理》习题三答案

西安交通大学网络教育学院

《证券投资与管理》习题三答案一、单项选择题(本大题共30小题,每小题2分,共60分)1、证券按其性质不同,可以分为(A )。

A.凭证证券和有价证券B.资本证券和货券C.商品证券和无价证券D.虚拟证券和有券2、广义的有价证券包括( A)货币证券和资本证券。A.商品证券B.凭证证券C.权益证券D.债务证券3、有价证券是(C )的一种形式。

A.商品证券B.权益资本C.虚拟资本D.债务资本

4、证券按发行主体不同,可分为公司证券、(D )、政府证券和国际证券。A.银行证券B.保险公司证券C.投资公司证券D.金融机构证券

5、证券持有者可以获得一定数额的收益,这是投资者转让资金使用权的报酬。此收益的最终源泉是(C )。

A.买卖差价B.利息或红利C.生产经营过程中的价值增值D.虚拟资本价值

6、投资者持有证券是为了取得收益,但持有证券也要冒得不到收益甚至损失的风险。所以,收益是对风险的补偿,风险与收益成(A )关系。A.正比B.反比C.不相关D.线性7、债券是由(C )出具的。

A.投资者B.债权人C.债务人D.代理发行者8、债券代表其投资者的权利,这种权利称为(A )。A.债权B.资产所有权C.财产支配权D.资金使用权9、债券根据( D)分为政府债券、金融债券和公司债券。A.性质B.对象C.目的D.主体

10、计算利息时,按一定期限将所生利息加入本金再计算利息,逐期滚算的债券被称为(B )。A.贴现债券B.复利债券C.单利债券D.累进利率债券11、贴现债券的发行属于(C )。

A.平价方式B.溢价方式C.折价方式D.都不是

12、债券分为实物债券、凭证式债券和记账式债券的依据是(A )。A.券面形态B.发行方式C.流通方式D.偿还方式13、公债不是(D )。

A.有价证券B.虚拟资本C.筹资手段D.所有权凭证

西安交通大学网络教育学院14、安全性最高的有价证券是(B )。A.股票B.国债C.公司债券D.金融债券

15、公司不以任何资产作担保而发行的债券是(A )。

A.信用公司债B.承保公司债C.参与公司债D.收益公司债16、公司以其金融资产抵押而发行的债券是(C )。A.承保公司债B.不动产抵押公司债C.证券抵押信托公司债D.设备信托公司债17、设立股份有限公司申请公开发行股票,发起人认购的股本数额不少于公司拟发行股本总额的(D )。

A.20%B.25%C.30%D.35%18、股份有限公司的最高权力机构是(C )。A.董事会B.监事会C.股东大会D.理事会19、监事由(A )选举产生。

A.股东大会B.职工代表大会C.董事会D.上级任命20、股票体现的是(A )。A.所有权关系B.债券债务关系C.信托关系D.契约关系21、蓝筹股通常指(B )的股票。

A.发行价格高B.经营业绩好的大公司C.交易价格高D.交易活跃22、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金,交由(C )管理和运用。A.基金托管人B.基金承销公司C.基金管理人D.基金投资顾问23、证券投资基金通过发行基金单位集中的资金,交由(A )托管。A.基金托管人B.基金承销公司C.基金管理人D.基金投资顾问25、契约型基金反映的是(D )。

A.产权关系B.所有权关系C.债权债务关系D.信托关系25、证券投资基金的资金主要投向(C )。A.实业B.邮票C.有价证券D.珠宝

26、开放式基金的基金单位是直接按(C )来计价的。

A.市场供求B.基金资产总值C.基金单位资产净值D.基金收益

27、在计算基金资产总额时,基金拥有的上市股票、认股权证是以计算日集中交易市场的(B )为准。

A.开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价

28、在计算基金资产总额时,基金拥有的上市债券,是以计算日集中交易市场的(B )为准。A.西安交通大学网络教育学院

开盘价B.收盘价C.最高价D.最低价29、基金在美国的称谓是(A )。

A.共同基金B.互助基金C.单位信托基金D.证券投资信托基金30、认股权证的认购期限一般为(B )。

A.2-10年B.3-10年C.两周到30天D.两周到60天

二、多项选择题(本大题共10小题,每小题3分,共30分)

1、本身不能使持券人或第三者取得一定收入的证券称为(BC )。A.商业汇票B.证据证券C.凭证证券D.资本证券2、广义的有价证券包括很多种,其中有(ACD )。A.商品证券B.凭证证券C.货币证券D.资本证券

3、货币证券是指本身能使持券人或第三者取得货币索取权的有价证券。属于货币证券的有(ABCD )。

A.商业汇票B.商业本票C.银行汇票D.银行本票4、下列属于货币证券的有价证券是(AB )。A.汇票B.本票C.股票D.定期存折

5、资本证券是指由金融投资或与金融投资有直接联系的活动而产生的证券,持券人对发行人有一定收入的请求。这类证券有(BCD )。A.银行证券B.股票C.债券D.基金证券

6、未申请上市或不符合在证券交易所挂牌交易条件的证券称为(ABC )。A.非挂牌证券B.非上市证C.场外证券D.场内证券7、债券票面的基本要素有(ABCD )。

A.债券票面价值B.债券偿还期限C.债券利率D.债券发行者名称8、影响债券利率的因素主要有(ABD )。

A.银行利率水平B.筹资者资信C.债券票面金额D.债券偿还期限9、影响债券偿还期限的因素主要有(BCD )。

A.债券票面金额B.债务人资金需求时限C.市场利率变化D.债券变现能力10、根据债券券面形态,国债可以分为(ABC )。A.实物国债B.凭证式国债C.记帐式国债D.附息票国债

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三、判断题(本大题共10小题,每小题1分,共10分,正确填“T”,错误填“F”)

1、在现实中,既可把政府债券看作无风险债券,也可参考银行存款利率来确定无风险利率。( T)

2、通货膨胀水平和外汇汇率风险会不同程度地影响债券的定价。( T)

3、如果债券的收益率在整个期限内没有发生变化,则其价格将日益接近面值。( T)4、上市公司增资扩股由于会导致每股收益下降,所以必然导致二级市场股价的下跌。( F)5、可转换证券的价值是指当它作为不具有转换选择权的一种证券的价值。(F )

6、认股权证只存在理论上的负值。而在现实的证券市场中,即使预购价格低于市场价格,认股权证仍具有价值。(T )

7、基金的资产价值越高,其基金单位的价格也就越高;反之,基金的资产价值越低,其基金单位的价格也就越低。(F )

8、零增长模型实际上是不变增长模型的一个特例。假定增长率 g=0,股利将永远按固定数量支付,这时,不变增长模型就是零增长模型。(T )

9、公司的盈利水平是影响股票投资价值的基本因素之一。在所有情况下,公司盈利增加,可分配的股利也会相应增加,股票的市场价格上涨;公司盈利减少,可分配的股利相应减少,股票的市场价格下降。(F )

10、收益率曲线表示的就是债券的利率期限结构。(T )

四、简答题(每小题5分,共40分)

1.技术分析方法的三大假设是什么。

答:市场行为包含一切信息;历史会重演;价格沿趋势变动。

2.简述证券投资的系统性风险。

答:系统风险指的是总收益变动中由影响所有证券价格的因素引起的那一部分变动。系统风险主要有以下几种形式:(1)宏观经济风险(2)购买力风险(3)利率风险(4)汇率风险(5)市场风险(6)社会、政治风险

3.简述证券市场的功能。

答:(1)融通资金。证券市场的首要功能是融通资金。市场经济条件下社会再生产的顺利进行,要求市场主体能够迅速地筹集到所需的长期、巨额资金。对于企业来说,融资方式主要包括银行间接融资和发行证券直接融资。

(2)配置资源。现代市场经济中最重要的资源是资金,证券市场配置资源主要是对资金进行有效配置,发挥资金导向的作用。证券市场中的证券价格取决于证券的收益率,而投资者选择投资对象时的主要参考依据就是证券的收益水平和风险大小。

(3)转换机制。企业如果要通过证券市场筹集资金,必须改制成为股份有限公司。

(4)宏观调控。证券市场是国民经济的晴雨表,它能够灵敏地反映社会政治、经济发展的动向,为经济分析和宏观调控提供依据。

西安交通大学网络教育学院(5)分散风险。证券市场不仅为投资者和融资者提供了丰富的投融资渠道,而且还具有分散风险的功能。

总之,证券市场是现代市场经济的重要组成部分,它对社会经济事业所发挥的积极作用是广泛和显著的。

4.简述证券信息披露制度的意义。

答:信息披露制度,是指公开发行证券的公司,在证券的发行、上市、交易等一系列环节中按照法律、证券主管机关或股票交易所的规定,以一定的方式,及时、准确、完整地向社会公众公布有关信息的行为惯例和活动准则。

(1)信息披露制度有利于有效约束股票发行人和有关人员的行为,信息披露制度要求股票发行人必须及时、准确、完整地公开公司的真实情况。(2)信息披露制度有利于保护投资者利益。

(3)信息披露制度有利于股票市场充分发挥优化资源配置的职能。(4)信息披露制度有利于加强对股票市场的管理。

5.简述可转债对于发行者和投资者的意义。答:(1)发行者由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权,因此,可转换债券的利率一般低于普通公司债券利率,所以企业发行可转换债券有助于降低其筹资成本。但可转换债券在一定条件下会转换成公司的股票,可能会影响到公司未来的所有权结构的改变。

6.简述政府债券的优缺点。答:(1)政府债券的优点:①资本的安全性;②收入的稳定性;③广泛的可卖性;④很高的流动性

(2)政府债券的缺点:①面值和收入的固定性;②易受市场利率变动的影响。

(2)投资者可转换债券兼具有债券和股票的双重性质,既有债权性,又有股权性。投资者可以选择持有债券到期,收取本金和利息。可转换债券兼具债券和股票的双重性质,较受投资者欢迎。

7.通货膨胀对股市的影响有哪些。

答:通货膨胀是指流通中货币供应量的增加、平均物价上涨和货币贬值的现象被称为通货膨胀。通货膨胀对股市的影响主要有以下方式:(1)高水平的通货膨胀会导致中央银行提高利率,严控信贷规模,从而导致股价下跌。(2)通货膨胀使生产成本增加,并使产品价格增加慢于成本增加的企业经营状况恶化、盈利下降以至陷入亏损。这一部分企业的股价将因此下降并拖累大市下跌。(3)一部分产品价格上涨大于成本增加幅度的生产企业和相当一部分消费品商业企业会从价格上涨中获得利益,一些资本密集型企业则会从资产增值中获得利益。这部分从通货膨胀中能获得收入的公司的股价则会上升。

8.简述优先股的利弊。

答:优先股是在公司资产,利益分配方面有优先权的股份,其特点是预先定明股息率。优点:

(1)从投资者来说,收益固定,风险小于普通股,股息一般高于债券的收益,而且股份可以转让,所以比较适合于保守的投资者和无暇参加公司管理的购股者;

(2)从筹资者来说,股息固定,不影响公司利润的分配,发行优先股可以广泛地吸收投资,也不影响普通股股东对公司的经营管理权。缺点:

(1)因为优先股的股息率事先确定,当公司经营良好利润激增时,普通股获利可增加,优先股的股息却不会因此而提高;

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(2)优先股股东一般没有选举权和被选举权,对公司经营决策无表决权;(3)在认购新增股票时,也不像普通股那样有优先权。

五、论述题(每小题10分,共20分)

1.试评价证券投资基本分析法与技术分析法。

答:基本分析法是指通过对影响证券价格的基本因素,如宏观经济运行状况、行业结构、上市公司业绩、国家的政策法规等进行分析,确定证券的实际价值,为投资者的投资决策提供依据。基本分析主要包括宏观经济分析、产业分析以及上市公司分析三个方面。一般来说,应用基本分析作出的结论能够反映证券市场运行的总体状况和证券价格的预期走势。因此,基本分析具有分析的长期性、均衡性和全面性。但由于基本分析需要收集大量的资料,使得信息成本较高;而且由于对收集到的信息需要进行加工处理并作出结论,然后将这些结论应用于投资决策,这需要一段时间,从而使得基本分析具有时滞性。基本分析的方法适用于中长线投资。

技术分析法是指在总结过去价格变动资料的基础上,单纯对现期证券的价格总水平和个别证券的价格水平变动作出分析,并根据分析结论对证券价格的未来变化趋势作出预测,从而为投资者的投资决策提供服务。

技术分析的理论基础建立在三个假设上:(1)市场行为包括一切信息;(2)价格沿趋势运动;(3)历史会重演。

技术分析的优点是同市场接近,考虑问题比较直接。与基本分析相比,通过技术分析指导证券买卖见效快,获得利益的周期短;此外,技术分析对市场的反应比较直接,分析的结果也更接近市场的局部现象。技术分析的缺点是眼光太短,考虑问题的范围相对较窄,对市场长远的趋势不能进行有益的判断。

2.试述债券与股票不同之处。答:(1)债券与股票所代表的经济关系不同,权利与义务关系也有区别,突出表现在参与经营管理的权利,偿还顺序优先权和资产清偿请求权的不同上,股票的投资者有参与企业管理的权利,而债券投资者无此权利,但债券在偿还顺序和资产清偿上都有优于股票的分配请求权。(2)债券利息的分配是累计性的,股息则是按股权分配的。